Európska centrálna banka (ECB) na svojom poslednom zasadnutí ponechala kľúčové úrokové sadzby nezmenené, čo je druhýkrát po sebe, čo nepristúpila k ich úprave. Depozitná sadzba ostáva na úrovni 2 %, hlavná refinančná sadzba na 2,15 % a jednodňová refinančná sadzba na 2,40 %. Tento krok odráža dôveru, že inflácia sa vyvíja v súlade s očakávaniami.
Stabilita v turbulentných časoch
Podľa Rady guvernérov ECB je aktuálne nastavenie úrokových sadzieb v takzvanom neutrálne pásme, ktoré ponúka stabilitu v čase rastúcej globálnej neistoty. Nastavenie úrokov má pomôcť podporovať predvídateľnosť na turbulentných finančných trhoch, ktoré môžu byť zdrojom potenciálnych šokov. Napriek tomu, že sa inflácia podarilo do veľkej miery skrotiť, zostáva potrebná ostražitosť, keďže riziká opätovného rastu inflácie ešte neboli úplne eliminované.
ECB zdôrazňuje, že prijímanie ďalších opatrení bude závisieť od aktuálnych ekonomických údajov a prognóz. Banka sa nebude dopredu viazať na konkrétne kroky a rozhodnutia bude robiť zo zasadnutia na zasadnutie. Cieľom je zachovať flexibilitu v čase potenciálnych nečakaných zmien.
Úľava pre dlžníkov, zmeny pre sporiteľov
Pre držiteľov úverov ponechanie sadzieb na nezmenenej úrovni znamená stabilitu. Mesačné splátky nebudú rásť, čo domácnostiam ponúka možnosť stabilizovať svoje rozpočty. Hypotéky a ostatné úvery by nemali v dohľadnej dobe zdražieť, čo môže pozitívne ovplyvniť aj trh s nehnuteľnosťami a podporiť finančnú istotu spotrebiteľov, ktorí plánujú nové investície.
Sporitelia však môžu zaznamenať inú situáciu. Po období rastúcej atraktívnosti sporiacich účtov a termínovaných vkladov sa očakáva, že ich úroky zostanú stabilné. Výraznejší rast úrokových sadzieb na vkladoch sa v blízkej budúcnosti neočakáva, čo môže zmierniť tempo zhodnocovania uložených úspor.
Riziká a dôsledky možného rastu sadzieb
Ak by však ECB musela zareagovať na nové riziká inflácie a zvýšiť úrokové sadzby, situácia by sa mohla zmeniť. Takýto krok by znamenal opätovný nárast mesačných splátok pre dlžníkov s variabilnou sadzbou. Náklady na získanie nových hypoték alebo spotrebných úverov by sa zvýšili, čo by mohlo obmedziť spotrebu a spomaliť ekonomiku.
Pre sporiteľov by sa tento vývoj mohol javiť ako priaznivý, pretože banky by zrejme opäť museli zvýšiť úroky na vkladoch. Zvýšené sadzby by však prichádzali v čase, keď sa ekonomika môže stretávať s rizikom stagnácie alebo recesie, čo by negatívne ovplyvnilo celkovú finančnú stabilitu. ECB bude preto pokračovať vo vyváženom prístupe s cieľom podporiť hospodársku stabilitu a ochrániť hodnotu meny občanov.
Rozhodnutie ponechať sadzby nezmenené tak prináša zmiešané dopady. Pre dlžníkov znamená úľavu, zatiaľ čo pre sporiteľov ukončenie obdobia dynamického rastu úrokov. Zároveň poskytuje ECB čas na zhodnotenie ďalších krokov na základe vývoja ekonomiky a finančného trhu.
